第三十一章 财务报表分析
【本章考情分析】
| 年份 | 单选题 | 多选题 | 合计 |
| 2016年 | 1题1分 | 1题2分 | 3分 |
| 2015年 | 2题2分 | 2分 | |
| 2014年 | 2题2分 | 2分 | |
| 2013年 | 2题2分 | 2分 | |
| 2012年 | 2题2分 | 2分 |
【本章教材结构】
【本章内容讲解】
第一节、财务报表分析的意义和内容
【知识点】财务报表分析的内容
财务报表分析是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关的补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较，并通过财务指标的高低评价企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。
（1）分析企业的偿债能力：评价企业归还债务的能力，估量企业对债务资金的利用程度，是企业财务目标实现的稳健保证。
（2）评价企业资产的营运能力：分析企业资产的分布及周转使用情况，估量企业对资产的利用效率。是企业财务目标实现的物质基础。
（3）评价企业的盈利能力：分析企业目标的完成情况和不同年度盈利水平的变动情况，对偿债能力和营运能力的增强起着推动作用
（4）评价企业的发展能力，分析企业发展的方向和发展潜力。
第二节、财务报表分析的基本方法
【知识点】财务报表分析常用的方法
财务报表分析常用的方法包括比率分析法；比较分析法；趋势分析法。其中最基本的分析方法是比较分析法。
（一）.比率分析法：相关联项目比较，计算关联项目的比率。
常用的三种比率：相关比率、结构比率和效率比率。
- 相关比率：某个项目和与其有关但又不同的项目加以比较所得的相关数值的比率。如：资产负债率；产权比率；
- 结构比率：某项目数值占各项目总和的比率，反映部分与总体的关系。
如：存货与流动资产比率；流动资产与全部资产的比率。
- 效率比率：用以计算某项经济活动所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。
如：主营业务利润率；净资产利润率、成本利润率。
【例题：单选题】下列比率指标的不同类型中，流动比率属于（ ）。
A.构成比率
B.动态比率
C.相关比率
D.效率比率
【答案】C【解析】相关比率是以某个项目和与其相关但又不同的项目加以对比所得的比率，流动比率=流动资产/流动负债，流动资产与流动负债是相关的。
（二）.比较分析法：某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业财务状况、经营成果和现金流量情况的一种分析方法，是最基本的分析方法。
（三）.趋势分析法：
趋势分析法是利用会计报表提供的数据资料，将两期或多期连续的相同指标或比率进行定基对比和环比对比，得出它们增减变动方向、数额和幅度，以揭示企业财务状况、经营成果和现金流量变化趋势的一种分析方法。对于不同时期的财务指标进行比较时，可计算动态比率指标（定基比率和环比比率）
第三节、财务报表分析的主要指标
【本节知识点】
- 偿债能力分析指标
- 营运能力分析指标
- 盈利能力分析指标
【本节内容精讲】
【知识点】偿债能力分析
偿债能力是企业偿还到期债务的能力，能否及时偿还到期债务，是反映财务状况好坏的重要标志。偿债能力分析包括短期偿债能力和长期偿债能力。
短期偿债能力的比率：流动比率、速动比率和现金比率
长期偿债能力的比率：资产负债率、产权比率、已获利息倍数
| 指标名称 | 指标计算 | 指标分析 | ||
| 流动比率 | 流动比率
=流动资产/流动负债 |
1.反映企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期债务的能力。
2.流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率，是衡量短期风险的指标。流动比率越高，说明资产的流动性越大、短期偿债能力越强。 3.一般认为流动比率应维持在2：1左右。过高的流动比率，说明企业有较多资金滞留在流动资产上未加以更好的运用，如出现存货超储积压、拥有过分充裕的现金、资金周转可能减慢从而影响其盈利能力。 |
||
| 【例题：2013年单选题】已知某企业年末流动资产合计为800万元，非流动资产合计为1200万元，流动负债合计为400万元，非流动负债合计为400万元，则该企业年末流动比率为（）。
A．2 B．0.4 C．0.5 D．2.5 【答案】A。【解析】通过本题掌握偿债能力的各指标的计算。流动比率=流动资产/流动负债=800/400=2. |
||||
| 速动比率
（也称为：酸性实验比率） |
速动比率=速动资产/流动负债
其中： 速动资产＝流动资产－存货 计算该比率要排除存货原因是：存货是流动资产中流动性最差的一种。 |
该比率反映企业短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力
一般情况下，速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。 一般认为，速动比率应维持在1：1左右较为理想。对速动比率进行分析时，要注重应收账款变现能力的分析。 |
||
| 【例题：单选题】已知某企业年末流动资产合计为800万元，其中存货为500万元，非流动资产合计为1200万元，流动负债合计为400万元，非流动负债合计为400万元，则该企业年末速动比率为（）。
A．2 B．0.4 C．0.75 D．1.25 【答案】C。【解析】通过本题掌握偿债能力的各指标的计算。速动比率=速动资产/流动负债=（800-500）/400=0.75 |
||||
| 现金比率 | 现金流动负债比率
=现金/流动负债 |
该比率反映企业的即刻变现能力。
现金包括现金和现金等价物。 |
||
| 资产负债率又称负债比率或举债经营比率 | 资产负债率
=（负债总额/资产总额）×100% |
该比率衡量企业长期偿债能力，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力。反映债权人发放贷款的安全程度。
一般来说，企业的资产总额应大于负债总额，资产负债率应小于1.如果企业的资产负债率较低（50%以下），说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。在企业资产净利润率高于负债资本成本率的条件下，企业负债经营会因代价较小使所有者的收益增加。 |
||
| 产权比率
也称负债对所有者权益的比率 |
产权比率
=（负债总额/所有者权益总额）×100% |
衡量长期偿债能力的指标。
产权比率反映基本财务结构是否稳定，一般来说，所有者提供的资本大于借入资本为好，指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，该指标同时也表明债权人投入的资本受到所有者权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度。 |
||
| 已获利息倍数又称为利息保障倍数 | 已获利息倍数
=息税前利润/利息费用 ＝（利润总额+利息费用）/利息费用 |
反映企业用经营所得支付债务利息的能力。用来衡量盈利能力对债务偿付的保证程度。
利息费用包括财务费用中的利息和计入固定资产成本的资本化利息。一般来说，已获利息倍数至少应等于1。已获利息倍数越高，支付债务利息的能力越强，企业长期偿债能力越强。 |
||
【例题：2012年单选题】在企业财务报表分析的基本指标中，流动比率反映的是()。
A．企业可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力
B．企业用经营所得支付债务利息的能力
C．企业立即偿还到期债务的能力
D．企业利用债权人的资金进行经营活动的能力
【答案】A【解析】通过本题掌握反映偿债能力的各指标的含义。B应对应“已获利息倍数”；C对应“现金比率”；D对应“资产负债率”
【例题：2015年单选题】下列财务分析指标中用来反映企业偿债能力的是（））
A．流动资产周转率
B．资产负债率
C．市盈率
D．营业利润率
【答案】B【 解析】 反映偿债能力的指标是资产负债率。
【知识点】营运能力分析
营运能力是指通过企业生产经营资金周转速度等指标所反映出来的企业资金利用的效率，是衡量企业整体经营能力高低的一个重要方面。
反映营运能力的指标主要是：
| 指标名称 | 计算公式 | 指标含义 |
| 存货周转率 | 销货成本/平均存货 | 反映存货周转速度的比率 |
| 应收账款周转率 | 销货收入净额/平均应收账款 | 反映应收账款周转速度的比率 |
| 流动资产周转率 | 销货收入净额/平均流动资产 | 反映企业流动资产的利用效率 |
| 总资产周转率 | 销货收入净额/平均总资产 | 反映企业全部资产的使用效率 |
【例题：2006、2008年多选题】下列各项指标中，反映企业营运能力的是()。
A．存货周转天数
B．应收账款周转次数
C．已获利息倍数
D．市盈率
E．现金比率
【答案】AB【解析】通过“周转”二字选择即可
【例题：单选题】某公司2011年度销售收入为7500万元，销售成本为4500万元，年初存货为2800万元，年末存货为2200万元，则该公司2011年度的存货周转天数为（ ）天。（1年按360天计算）
A.80
B.100
C.120
D.200
【答案】D【解析】平均存货=（期初存货+期末存货）÷2=（2800+2200）÷2=2500；存货周转次数=销售成本÷平均存货=4500÷2500=1.8次；存货周转天数=360/存货周转率=360/1.8 =200天
【知识点】盈利能力分析
盈利能力是指企业获取利润的能力。
盈利能力分析指标
| 指标名称 | 计算公式 | 指标含义 |
| 营业利润率 | 营业利润/业务收入 | 营业利润越大，说明企业经营活动的盈利能力越强。 |
| 主营业务净利润率 | 净利润/主营业务收入净额 | 指标越高，说明企业从主营业务收入中获取利润的能力越强。 |
| 资本收益率 | 净利润/实收资本（股本） | 反映企业资本的盈利能力，影响该指标的因素包括影响净利润的各项因素，还有就是企业负债经营的规模。 |
| 净资产收益率 | 净利润/所有者权益平均余额 | 该指标越高，说明企业所有者权益的盈利能力越强。在我国该指标是上市公司对外必须披露的信息内容，也是决定上市公司能够配股进行再融资的重要依据 |
| 资产净利润率 | 净利润/平均资产总额 | 用于衡量运用资产创造利润的能力，指标越高说明企业全部资产的盈利能力越强。 |
| 普通股每股收益 | （净利润-优先股股利）/发行在外普通股股数 | 反映普通股每股的盈利能力，影响该指标的因素包括企业的获利水平和企业的股利发放政策。 |
| 市盈率 | 普通股每股市价/普通股每股收益 | 通常认为该指标在5―20之间是正常的，当人们预期将发生通货膨胀或提高利率时，股票的市盈率普遍下降；当人们预期公司利润将增长时，市盈率通常会上升；债务比重大的公司，股票市盈率通常较低。 |
| 资本保值增值率 | 期末所有者权益/期初所有者权益 | 这一指标是根据资本保全原则设计的，反映企业资本的保全和增值的情况。它充分体现了对所有者权益的保护。 |
【例题：2011年单选题】已知某企业2010年末所有者权益中，股本为2780万元，资本公积为220万元，盈余公积为400万元，未分配利润为200万元；而该企业2009年末所有者权益中，股本为2480万元，资本公积为520万元，盈余公积为300万元，未分配利润为700万元，则该企业2010年的资本保值增值率为( )。
A.29%
B.100%
C．112%
D.90%
【答案】D【解析】本题考核两点：一是所有者权益的构成；二是资本保值增值率的计算。资本保值增值率=期末所有者权益 / 期初所有者权益；期末所有者权益=2780+220+400+200=3600；期初所有者权益=2480+520+300+700=4000资本保值增值率=3600/4000=90%
【例题：2009年单选题】某公司普通股股票每股面值为1元，每股市价为3元，每股收益为0.2元，每股股利为0.15元，该公司无优先股，则该公司市盈率为( )。
A. 15%
B. 20%
C．15
D. 20
【答案】C【解析】市盈率=每股市价/每股收益=3/0.2=15
【例题：2013年单选题】下列财务指标中，能够反映投资者投入资本盈利能力的是（ ）。
A．营业利润率
B．资产负债率
C．净资产收益率
D．主营业务净利润率
【答案】C。【解析】通过本题掌握盈利能力各指标的分析内容。应在ACD中间选择，由于题干强调投入资本，所以应选择净资产收益率。
【例题：2016年多选题】下列财务分析指标中，用来分析企业盈利能力的有（）。
A．营业利润率
B．资本保值增值率
C．应收账周转次数
D．流动比率
E．市盈率
【答案】ABE【解析】应收账款周转次数反映的是营运能力；流动比率反映短期偿债能力。
【第30章主要考点总结】
1、 财务报表分析的内容
2、 财务报表分析的方法
3、 财务报表分析的基本指标
（1）反映偿债能力的指标内容及各指标的计算、分析
（2）反映营运能力的指标内容及各指标的计算、分析
（3）反映盈利能力的指标内容及各指标的计算、分析
